5月20日早盘，A股三大指数集体走弱，CPO、先进封装概念活跃，半导体、存储芯片板块领涨，截至11：23，通信ETF华夏(515050)平盘震荡，同类费率最低创业板人工智能ETF华夏(159381)下跌1.39%，盘中交易额均快速突破3亿元。热门个股中，兆易创新强势涨超8%，华工科技、太辰光、北京君正、景旺电子、烽火通信等逆市上涨。
消息面上，美东时间19日周二，Alphabet旗下谷歌在年度开发者大会Google I/O 2026上密集发布AI更新，从重新设计谷歌搜索，到发布Gemini Omni和3.5 Flash模型以及Gemini Spark智能体，再到首次公开新一代AI眼镜，谷歌正试图把AI嵌入整个互联网入口体系——搜索、Android、办公、视频乃至下一代硬件。Alphabet兼谷歌CEO Sundar Pichai在主题演讲中透露，Gemini 应用程序(App)月活用户数一年翻倍，至超过9亿；谷歌搜索功能中的“AI概览”(AI Overviews)目前月活跃用户已突破 25 亿；“AI 模式”的用户已超过10亿。
开源证券指出，纵向与自身历史TTM估值对比，通信板块估值中枢处于历史平均偏下水平，2025年以来PE_TTM=41。展望2026年，AI“虹吸效应”显著，全球AI或继续共振。海外方面，谷歌等巨头不断上调AI资本开支指引，谷歌Gemini等大模型Tokens消耗量大幅提升，AI正循环效应逐步凸显，国内方面，以字节跳动、阿里巴巴、腾讯等为代表的国内AI巨头或进入AI算力大规模投入期。我们看好“光、光纤、液冷、国产AI、卫星”五大核心主线，同时推荐重视运营商、AI应用等板块。
光通信算力ETF：通信ETF华夏(515050)完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于CPO/OCS新技术的光纤光缆、AI服务器、光互连全链条。该布局直接承接AI算力资本开支加速与技术迭代的双重驱动，是把握通信及电子算力板块业绩释放的核心工具。前十大权重股分别为新易盛、中际旭创、立讯精密、工业富联、兆易创新、天孚通信、东山精密、中兴通讯、华工科技、亨通光电，合计占比58.89%。场外联接(A类：008086；C类：008087)
高光模块含量AI主题ETF：创业板人工智能ETF华夏(159381)：跟踪指数的一半权重集中在光模块CPO板块，另一半权重覆盖国产算力、AI软件应用领域，形成“硬件+应用”的均衡布局，新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比超41%，位居AI类指数第一。前10大权重股为中际旭创(17.62%)、新易盛(15.18%)、天孚通信(8.33%)、协创数据、蓝色光标、润泽科技、长芯博创、北京君正、昆仑万维、同花顺。目前基金规模超20亿元，场内综合费率仅0.20%，为同类最低。场外联接(A类：025505；C类：025506)。
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